# U88 编年史 ## 致投资者 以天为单位的看待收益的人，相信手气和奇迹。 以年为单位的人，相信天赋和能力。 以三至五年来规划财务的人，相信胆识和眼光。 以十年为单位经营财富的人，相信常识和复利。 以人生为周期思考财富的人，相信时代和命运。 ## 投资总结 1. [2014](2014.md) 1. [2015](2015.md) 1. [2016](2016.md) 1. [2017](2017.md) ## 回忆录 ### 源起 2014年1月，Tony在下厨房组织一次豆瓣前同事宴，说是以后想拓展一下私家菜的市场，找朋友评测评测。 茶余饭后，大家闲聊起自己的近况。我就说起当时比特币价格疯狂，国内外差价巨大，有不少赚钱机会。 听闻能赚钱，众人纷纷表示，『老司机带带我』。 我想，众人拾柴火焰高。就回道『想参与的就出资吧，利润五五分成』。 因为都是相熟的朋友，品性知根知底。凭着信任，也没立什么字据，大家就纷纷把钱转给了我。 就这样，我开始了我的资本生涯。 ### 转型 2014年7月，比特币泡沫退去，差价消逝，这期间，大家和我都赚了不少银子。 不过，稳稳当当赚钱的好时光就这样一去不复返了。 我清算了比特币套利基金，把钱退给大家。 然后，把自己手头的钱投入了股票市场。 研究几周股票，我发觉当时A股处于一个历史低位，雪球上众人纷纷在发文章研讨『为什么同股同权的银行股，港股要比A股贵10%』诸如此类的问题。 我感觉，这是一个历史性的机会。 就又对朋友们说，可以拿钱给我打理，只不过，股票市场有风险，做好亏钱的心里准备。 不少朋友，又一次把钱交付到了我的手中。 我发现，当时中国建筑AH差价最大（A股便宜），加上沪港通的预期，就在2元多全仓了这只股票。 后来的杠杆牛市大家都知道了。中国建筑到10元左右，我感觉市场有泡沫，进行了清仓。 这一笔，赚了三倍多。 ### 亏损 泡沫来了，中国建筑卖了，钱也不能闲着。 当时港股还是价值洼地，我就冲过去买了不少。这其中，最重仓的一只股票是酷派。 我挺欣赏周鸿祎，当时酷派和奇虎郎情妾意，我很看好他们的未来。 天有不测风云，金融市场让我真真切切地体会到了什么叫做黑天鹅。 A股杠杆牛市泡沫破灭，我原来预期港股会成为资金的避风港。谁知道，港股也跟着一起稀里哗啦，市盈率跌倒了十几年来的最低点，整体估值甚至低于2008年的金融危机。 与此同时，酷派也跟周鸿祎闹翻了，相互捅刀子。 到了2015年9月，三个月时间，我就亏损了50% 。 幸好，之前A股上赚得利润颇丰，总体还是有1.5倍的收益。 整个过程，真是够惊心动魄的。 ### 慢慢回血 经历过股灾，我也算是见过世面的人了，心态上好了很多。 开始欣赏起巴菲特的『亏钱哲学』，不再去在意账面数字的波动。 趁着股灾，去挖掘那些让我欣赏的企业家，这是大举买入的好日子。 幸运的我，发现颇有毛泽东风范的恒大许家印。 那时，恒大的市盈率只有2.7，惨不忍睹。于是，我重仓了恒大。 因为IB上欧元负债低，年化利息不到1%，我甚至借了些钱去抄底。 时光荏苒，2016年10月，恒大超越万科，成为宇宙第一大房企。 与此同时，我的基金净值也收回了所有失地，再创历史新高。 --- 未完待续。。。